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湖北宜化(000422):西北尿素項目將助公司高成長
責任編輯：本站編輯 來源：農藥工業網 日期：2011-08-05
作為一只早已被發掘出來的"白馬股", 湖北宜化近期公布的半年報再次超出市場預期,每股盈利0.86元比市場預期的0.8元略高.而在未來的一至兩年內,公司在西部大力布局的PVC和尿素項目將陸續開花結果,巨大的成本優勢使得公司未來兩年的業績成長頗具想象空間.
記者昨日從公司了解到,新疆宜化60萬噸的尿素項目將于今年10月份投產,加上剛剛投產的青海宜化30萬噸PVC項目,公司下半年業績增長得到保障.另據了解,公司正與新疆當地政府接觸, 在新疆宜化60萬噸的尿素項目投產后,有望獲配煤炭資源,從而在成本控制上獲得更大空間.
公開資料顯示,公司目前擁有203萬噸尿素(國內第一),70 萬噸磷肥,74萬噸PVC, 10萬噸季戊四醇(國內第一,全球第二),10 萬噸保險粉(國內第一)的權益產能.隨著新疆宜化項目的建成投產, 尿素產能將進一步增加到263萬噸,PVC則將達到104萬噸.
"目前我們湖北本部也有60萬噸煤頭尿素產能, 用煤都是從山西運過來的,尿素的生產成本大約在1200元每噸, 而新疆當地目前的煤炭在40元/噸左右,即使按照每噸煤炭100元計算,差距也是非常大,我們測算每噸尿素的成本可以控制在800元以內."昨日,湖北宜化相關負責人向記者介紹.
目前,新疆當地的尿素價格在2100元/噸,該項目可謂絕對厚利.由于靠近原料地而且電力成本低廉,該項目盈利能力將遠高于中東部企業.
這位負責人還介紹,目前公司正和新疆當地政府接觸,希望政府能夠為尿素項目配套煤炭資源,"進展還算順利,應該沒有問題."
另外, PVC業務憑借成本優勢有望成為公司未來最給力的產品之一.據第一創業證券測算, 內蒙宜化PVC成本在6100元左右,遠低于中東部地區的6600元/噸,青海宜化30萬噸的PVC項目成本優勢更為明顯,預計在5900元/噸左右.
記者從公司了解到, 目前青海宜化30萬噸PVC項目生產順利,其成本價格可能比券商測算的5900元還低一點.另外, 新疆宜化年產50萬噸離子膜燒堿,60萬噸聚氯乙烯及配套工程項目(一期)已經開工建設.
除了西部廠區的巨大成本優勢, 湖北宜化的另一個大看點在于其擁有的磷礦資源.目前公司在江家坉礦業和殷家坪磷礦共擁有約1億噸可采儲量的磷礦資源, 在江家坉擁有100萬噸磷礦石開采能力.公司一直在辦理該礦的開采證, 一旦投產對公司盈利將帶來較大的正面效應.第一創業證券認為, 根據公司現有的權益資產規模,利用目前行業內的上市公司對同樣資產的投資額度進行重置成本法計算得出, 公司的重置成本在170億元左右,而目前公司的市值只有117億,存在嚴重低估.
近期剛公布的半年報顯示,湖北宜化上半年實現營業收入73.32億元,同比增長46.08%, 實現營業利潤和歸屬于母公司所有者凈利潤分別為6.87億元和4.65億元,分別同比增長20.20%和41.73%, 實現每股收益0.858元.上半年實現加權平均凈資產收益率達到15.14%,比去年同期增長了1.7個百分點.
"這是一只被深入研究過的機構重倉股, 業績增長一直比較穩定,目前公司正在籌劃定向增發,19.30元/股的增發價對股價形成一個有力的支撐,按照目前的股價水平,投資安全性比較高."昨日,某大型券商的一位化工行業研究員對記者表示.
記者昨日從公司了解到,新疆宜化60萬噸的尿素項目將于今年10月份投產,加上剛剛投產的青海宜化30萬噸PVC項目,公司下半年業績增長得到保障.另據了解,公司正與新疆當地政府接觸, 在新疆宜化60萬噸的尿素項目投產后,有望獲配煤炭資源,從而在成本控制上獲得更大空間.
公開資料顯示,公司目前擁有203萬噸尿素(國內第一),70 萬噸磷肥,74萬噸PVC, 10萬噸季戊四醇(國內第一,全球第二),10 萬噸保險粉(國內第一)的權益產能.隨著新疆宜化項目的建成投產, 尿素產能將進一步增加到263萬噸,PVC則將達到104萬噸.
"目前我們湖北本部也有60萬噸煤頭尿素產能, 用煤都是從山西運過來的,尿素的生產成本大約在1200元每噸, 而新疆當地目前的煤炭在40元/噸左右,即使按照每噸煤炭100元計算,差距也是非常大,我們測算每噸尿素的成本可以控制在800元以內."昨日,湖北宜化相關負責人向記者介紹.
目前,新疆當地的尿素價格在2100元/噸,該項目可謂絕對厚利.由于靠近原料地而且電力成本低廉,該項目盈利能力將遠高于中東部企業.
這位負責人還介紹,目前公司正和新疆當地政府接觸,希望政府能夠為尿素項目配套煤炭資源,"進展還算順利,應該沒有問題."
另外, PVC業務憑借成本優勢有望成為公司未來最給力的產品之一.據第一創業證券測算, 內蒙宜化PVC成本在6100元左右,遠低于中東部地區的6600元/噸,青海宜化30萬噸的PVC項目成本優勢更為明顯,預計在5900元/噸左右.
記者從公司了解到, 目前青海宜化30萬噸PVC項目生產順利,其成本價格可能比券商測算的5900元還低一點.另外, 新疆宜化年產50萬噸離子膜燒堿,60萬噸聚氯乙烯及配套工程項目(一期)已經開工建設.
除了西部廠區的巨大成本優勢, 湖北宜化的另一個大看點在于其擁有的磷礦資源.目前公司在江家坉礦業和殷家坪磷礦共擁有約1億噸可采儲量的磷礦資源, 在江家坉擁有100萬噸磷礦石開采能力.公司一直在辦理該礦的開采證, 一旦投產對公司盈利將帶來較大的正面效應.第一創業證券認為, 根據公司現有的權益資產規模,利用目前行業內的上市公司對同樣資產的投資額度進行重置成本法計算得出, 公司的重置成本在170億元左右,而目前公司的市值只有117億,存在嚴重低估.
近期剛公布的半年報顯示,湖北宜化上半年實現營業收入73.32億元,同比增長46.08%, 實現營業利潤和歸屬于母公司所有者凈利潤分別為6.87億元和4.65億元,分別同比增長20.20%和41.73%, 實現每股收益0.858元.上半年實現加權平均凈資產收益率達到15.14%,比去年同期增長了1.7個百分點.
"這是一只被深入研究過的機構重倉股, 業績增長一直比較穩定,目前公司正在籌劃定向增發,19.30元/股的增發價對股價形成一個有力的支撐,按照目前的股價水平,投資安全性比較高."昨日,某大型券商的一位化工行業研究員對記者表示.